植物蛋白有助保护心血管健康。

目前，我国心血管疾病的患者已经达到近3亿人口，到2030年，由于人口老龄化与人口增长，心血管疾病 发生数上升幅度将超过50%，血压、胆固醇以及糖尿病的增长趋势导致心血管的发生数将额外增长23%。如果不加以控制，那么在2030年，心血管病患者将增加2130万，心血管病死亡人数将增加770万。以植物蛋白有利于心血管健康，以其为代表的健康型饮料长期来看，将会保持持续且稳定的增长态势。

产能逐年释放。

目前产能36万吨杏仁露和4万吨核桃露，预计未来三年产能接近72万吨，假设杏仁露产能每年投放10%，核桃露产能每年投放16%，到2017年共达到72万吨。

业绩预测与估值。

我们预测未来三年公司每股收益分别为0.79、1.01、1.26元。通过相对估值和估值比较，我们给予公司2014年每股价值23.79元。我们给予公司“持有”评级。红塔证券股份有限公司